2009年，阿里巴巴以5.4億元的金額分兩期獲得了萬網在中國營運的股權。這也是阿里巴巴公司上市以來對外單筆最大投資。
2011年9月，阿里巴巴公告稱，計劃分拆互聯網基礎設施服務提供商中國萬網，后者將赴美上市。當時，中國萬網上市發售文件正由相關證券監管機構審批。
此次萬網與阿里云合并，意味著萬網不會再單獨上市，上市夢破滅。
實際上，此前萬網上市的可能性已經不大。一方面，萬網商業模式老舊，年增長率不高。“萬網是一個非常古老的商業模式，不管是域名銷售、主機托管，都是20年前的商業模式。現在第三方應用、云、大數據這一波概念下來，主機托管無法適應大形勢，合并是正常的。過時的東西，即使上市也不會有人看好。阿里云與萬網業務相似，新模式比舊模式有希望。”互聯網資深人士謝文說。
阿里巴巴在2011年全年業績中披露，中國萬網2011年營收4.46億元，較上一年增長5%。這意味著，沒有太多創新業務，靠傳統業務的維持，業績基本到了天花板。
“僅憑域名和主機托管沒有上市的可能，世紀互聯也是以云計算的概念上市。傳統的主機托管會逐步退出歷史舞臺。”某云服務從業人士稱。
另一方面，阿里集團更傾向于整體上市。阿里與雅虎達成股權回購協議之后，阿里整體上市是主要目標。旗下的業務不再單獨上市，已經上市的B2B也已經私有化。